Από την Trefis Team
Γνωρίζατε ότι η Alphabet δίνει στην Apple περίπου 20 δισ. δολάρια ετησίως μόνο και μόνο για να είναι η προεπιλεγμένη μηχανή αναζήτησης στα iPhone και σε άλλες συσκευές της Apple; Πρόκειται για τεράστιο ποσό, αλλά αυτή η εξαιρετικά κερδοφόρα συνεργασία ενδέχεται να φτάνει στο τέλος της.
Oι αγορές δεν πήραν ελαφρά αυτό το σενάριο. Μόλις έγινε γνωστή η είδηση, η μετοχή της Apple έχασε περίπου 1%, ενώ ο τίτλος της Alphabet σημείωσε "βουτιά" της τάξης του 7%, απώλειες που αναδεικνύουν τη σημασία που έχει η συμφωνία και για τις δύο εταιρείες. Περίπου το 50% των αναζητήσεων στην Google γίνονται από κινητά της Apple. Τα έξοδα της Apple γι' αυτήν τη λειτουργία είναι από ελάχιστα έως μηδενικά, καθιστώντας τη συνεργασία εξαιρετικά κερδοφόρα.
Η Τεχνητή Νοημοσύνη διαταράσσει το οικοσύστημα της αναζήτησης
Η σύμβαση μεταξύ των δύο εταιρειών υπόκειται σε ρυθμιστικό έλεγχο από το 2020. Πρόσφατα η Apple ανακοίνωσε ότι οι αναζητήσεις μέσω του προγράμματος περιήγησης Safari μειώθηκαν για πρώτη φορά τον Απρίλιο, φαινόμενο που θα μπορούσε να αποδοθεί στην αυξημένη χρήση εργαλείων αναζήτησης μέσω Τεχνητής Νοημοσύνης. Σύμφωνα με το στέλεχος της Apple, Eddy Cue, κατά την εκδίκαση της αγωγής που κατέθεσε το αμερικανικό Υπουργείο Δικαιοσύνης σε βάρος της Google για παραβίαση της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας, η Apple "εξέταζε πώς θα αναμορφώσει το Safari για να ενσωματώσει μηχανές αναζήτησης με τεχνητή νοημοσύνη". Ο Cue υποστηρίζει ότι οι λύσεις γενετικής τεχνητής νοημοσύνης, όπως τα OpenAI, Perplexity και Anthropic, αποδεικνύονται ότι είναι βιώσιμες εναλλακτικές λύσεις για την αναζήτηση και η Apple έχει ξεκινήσει συζητήσεις με ορισμένες από αυτές τις εταιρείες για να τις φέρει στις συσκευές της.
Όταν η Apple επισημαίνει ότι η κυριαρχία της Google μπορεί να υπονομευθεί από την ανάπτυξη της αναζήτησης μέσω Τεχνητής Νοημοσύνης, ουσιαστικά υποβιβάζει τη σημασία του συμβολαίου της ύψους 20 δισ. δολαρίων. Αυτή η ενέργεια θα μπορούσε να προστατεύσει την Apple από "ρυθμιστικά αγκάθια", και κατ' επέκταση να συνεχίσει τη συνεργασία της με την Google.
Ποια είναι η αξία της συμφωνίας για την Apple;
Τι θα συμβεί αν η συμφωνία διακοπεί; Αν υποθέσουμε ότι η αποζημίωση της Google ανήλθε σε περίπου 20 δισ. δολάρια για το οικονομικό έτος 2024, τα έσοδα της Apple από υπηρεσίες θα μειωθούν κατά περίπου 21% και τα συνολικά έσοδα θα μειωθούν κατά περίπου 5%. Λαμβάνοντας υπόψη ότι τα έσοδα αυτά ισούνται σχεδόν με καθαρά κέρδη, με βάση τις προβλέψεις μας τα λειτουργικά κέρδη της Apple θα μειωθούν κατά περίπου 16%. Το τμήμα Υπηρεσιών της Apple γίνεται όλο και πιο ζωτικής σημασίας καθώς η ανάπτυξη hardware επιβραδύνεται. Οι υπηρεσίες ενισχύθηκαν κατά περίπου 13% το α' εξάμηνο του 2024, ενώ το τμήμα hardware πρόσθεσε μόλις 2%.
Με ή χωρίς τη Google, η Apple διατηρεί ανταγωνιστικό πλεονέκτημα
Η Apple παραμένει σε θέση ισχύος. Με περισσότερες από 2 δισ. ενεργές συσκευές παγκοσμίως, συνεχίζει να λειτουργεί σε μια μεγάλη, premium βάση χρηστών - η οποία είναι εν γένει πιο εύπορη και "πιστή" στο brand name σε σύγκριση με τους χρήστες ανταγωνιστών: όπως το Android. Η Apple δεν επικεντρώνεται στην υπηρεσία αναζήτησης - προσφέρει πρόσβαση σε αυτούς τους παρόχους υψηλής αξίας. Δεδομένου ότι η Apple αναζητά συνεργασίες με αναδυόμενους παρόχους υπηρεσιών αναζήτησης μέσω Τεχνητής Νοημοσύνης και chatbot όπως οι OpenAI, Anthropic και Perplexity, θα πρέπει να συνεχίσει να αξιοποιεί το οικοσύστημά της ώστε ενδεχομένως να κερδίσει ακόμα μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς.
Οι αγορές μπορούν να κινούνται "παράλογα" για μεγάλες περιόδους, ιδίως όταν κυριαρχεί ο φόβος στις τάξεις των επενδυτών. Για τους long επενδυτές, που διαθέτουν υπομονή και πίστη, η πτώση της Apple και της Google μπορεί να είναι μια ευκαιρία. Ωστόσο, όσοι δεν αισθάνονται άνετα με αυτές τις μεταβολές, θα μπορούσαν να εξετάσουν μια αντισταθμιστική προσέγγιση ή να διαφοροποιηθούν στο πλαίσιο ενός ευρύτερου χαρτοφυλακίου.
