Με κέρδη ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση της Τετάρτης οι κύριοι δείκτες της Wall, αφού οι οριακές τάσεις υποχώρησης του πληθωρισμού, που έφεραν τον δείκτη τιμών καταναλωτή σε χαμηλό τριών ετών, ενίσχυσε τις προσδοκίες των επενδυτών για μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο.
Στο ταμπλό, ο βιομηχανικός Dow πρόσθεσε περίπου 242 μονάδες ή 0,61% στις 40.008,39 μονάδες, ο ευρύτερος S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,38% στις 5.455,21 μονάδες διευρύνοντας το κερδοφόρο σερί του στις 5 συνεδριάσεις και ο τεχνολογικά σταθμισμένος Nasdaq σημείωσε οριακά κέρδη στις 17.192,60 μονάδες.
Ειδικότερα, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ τον Ιούλιο έτρεξε με ετήσιο ρυθμό 2,9%, υποχωρώντας λίγο κάτω από το 3% σε ετήσια βάση του Ιουνίου, το οποίο αναμενόταν ότι θα επαναληφθεί βάσει της μέσης εκτίμησης των αναλυτών.
Στη σύγκριση Ιουλίου - Ιουνίου οι τιμές καταναλωτή έδειξαν αύξηση 0,2% όπως προέβλεπαν οι εκτιμήσεις, μετά τη μηνιαία μείωση κατά 0,1% που είχε προηγηθεί. Παρόμοιες ήταν οι τάσεις και στο πιο στενό μέρος του δείκτη, που δεν προσμετρά τις ευμετάβλητες τιμές της ενέργειας και των τροφίμων και στο οποίο εστιάζουν οι κεντρικές τράπεζες,
Ο λεγόμενος δομικός πληθωρισμός στις ΗΠΑ έτρεξε με ρυθμό 3,2% ετησίως τον Ιούλιο επιβεβαιώνοντας τη μέση εκτίμηση της αγοράς, υποχωρώντας οριακά από το 3,3% που είχε προηγηθεί. Ακόμα και έτσι πάντως, πρόκειται για τον τέταρτο διαδοχικό μήνα επιβράδυνσης του δομικού πληθωρισμού που βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδό του από το 2021.
Οι εκτιμήσεις επιβεβαιώθηκαν και σε μηνιαίο επίπεδο, με τις τιμές στο δομικό μέρος του δείκτη να αυξάνονται κατά 0,2% όσο αναμενόταν, μετά τη μηνιαία αύξηση 0,1% που είχε δείξει η περασμένη σύγκριση.
Σε κάθε περίπτωση η επιβράδυνση του πληθωρισμού, έστω και οριακά, ενισχύει ακόμα παραπάνω την προοπτική της πρώτης μείωσης επιτοκίων του τρέχοντος κύκλου της Fed τον Σεπτέμβριο, την οποία οι αγορές θεωρούν πλέον απολύτως δεδομένη (πιθανότητες 100%).
Αυτό που παραμένει ανοιχτό είναι το μέγεθος της κίνησης, με το ενδεχόμενο μίας μικρότερης μείωσης 25 μονάδων βάσης (0,25%) να έχει πάρει κεφάλι πλέον με πιθανότητες 56,5% έναντι του 43,5% που συγκεντρώνει μία μείωση της τάξεως των 50 μ.β. και η οποία είχε οριακό προβάδισμα μέχρι χτες.
"Τα σημερινά στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή δεν θα ταράξουν τα νερά", σχολίασε ο Chris Larkin της Morgan Stanley. "Τώρα το βασικό ερώτημα είναι αν η Fed θα προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων κατά 25 ή 50 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα".
"Εάν τα περισσότερα οικονομικά στοιχεία που θα ανακοινωθούν τις επόμενες πέντε εβδομάδες υποδηλώνουν επιβράδυνση της οικονομίας, η Fed μπορεί να προχωρήσει σε πιο επιθετική μείωση", πρόσθεσε ο Larkin.
"Ενώ οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη έχουν αυξηθεί, πιστεύουμε ότι η αγορά αντέδρασε υπερβολικά σε έναν μικρό όγκο αδύναμων οικονομικών στοιχείων τις προηγούμενες μέρες και όχι σε μια δραστική αλλαγή στις μακροοικονομικές προοπτικές", εκτίμησε ο Gargi Chaudhuri, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων και χαρτοφυλακίου της BlackRock.
"Πιστεύουμε ότι είναι πολύ πιθανό η χρηματιστηριακή αγορά να συνεχίσει να τρέχει ανοδικά στο υπόλοιπο έτος και να παράγει επιπλέον κέρδη 5%", σχολίασε ο Skyler Weinand, επικεφαλής επενδύσεων στην Regan Capital.
Στην αγορά των ομολόγων, η απόδοση του κρατικού 10ετούς των ΗΠΑ υποχώρησε κατά 3,2 μονάδες βάσης στο 3,821%. Τις τελευταίες 4 ημέρες το 10ετές έχει χάσει 17,7 μονάδες βάσης.
