Οι δείκτες στη Νέα Υόρκη κατέγραψαν μεγάλες απώλειες την Παρασκευή, με τον S&P 500 να διαγράφει τα κέρδη του 2025, στον απόηχο της δημοσίευσης των απροσδόκητα θετικών στοιχείων για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, η οποία έστειλε τις αποδόσεις στα ύψη και υποδαύλισε τους φόβους για τον πληθωρισμό, ενισχύοντας τα στοιχήματα για μια πιο προσεκτική Fed όσον αφορά στις μειώσεις επιτοκίων.
Το ασταθές ξεκίνημα του έτους μετατράπηκε σε ένα έντονο sell-off την Παρασκευή με τις σημερινές κινήσεις στη Wall να αποδεικνύουν ότι τα καλά οικονομικά νέα δεν είναι πάντα "ευλογία" για τις αγορές, απειλώντας ιδιαίτερα τις ευαίσθητες στα επιτόκια επιχειρήσεις στις ΗΠΑ.
"Οι τελευταίες εβδομάδες μπορεί να είναι μια καλή πρόγευση του πώς θα είναι ολόκληρο το έτος", δήλωσε η Πρίγια Μίσρτα, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην JP Morgan.
Η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου πρόσθεσε τον περασμένο μήνα 256.000 θέσεις εργασίας εκτός αγροτικού τομέα μετά τις 212.000 του Νοεμβρίου. Η έκθεση διάψευσε έντονα τις εκτιμήσεις τις αγοράς, καθώς η μέση πρόβλεψη των αναλυτών περίμενε μόλις 155.000 νέα μισθολόγια τον Δεκέμβριο, σε έρευνα του Dow Jones.
Το ποσοστό ανεργίας, το οποίο προβλεπόταν να παραμείνει στο 4,2%, μειώθηκε στο 4,1% κατά τη διάρκεια του μήνα. Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2023 μετά τη δημοσίευση των στοιχείων.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι επενδυτές δείχνουν αποθαρρυμένοι από τα νέα στοιχεία για την αγορά εργασίας, καθώς με τόσο ισχυρούς ρυθμούς, η κεντρική τράπεζα λογικά θα επιβραδύνει τις μειώσεις των επιτοκίων της.
Την ίδια στιγμή, ο προκαταρκτικός δείκτης καταναλωτικού κλίματος για τον Ιανουάριο που δημοσιεύθηκε από το Πανεπιστήμιο του Μίσιγκαν άσκησε μεγαλύτερη πίεση στις μετοχές. Τα στοιχεία έδειξαν ότι το συνολικό καταναλωτικό κλίμα παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο στις αρχές Ιανουαρίου. Ωστόσο, οι προσδοκίες των καταναλωτών για τον πληθωρισμό αυξήθηκαν από 2,8% σε 3,3%.
Εξ άλλου, αναλυτές της Bank of America, της Citigroup και της Goldman Sachs αναθεώρησαν προς τα κάτω τις προβλέψεις τους για πρόσθετες μειώσεις των επιτοκίων της Federal Reserve, αντιδρώντας στα στοιχεία για την απασχόληση.
Η BofA, η οποία ανέμενε προηγουμένως δύο μειώσεις κατά 0,25 μονάδες βάσης φέτος, δεν αναμένει πλέον καμία περικοπή, ενώ δεν αποκλείει την πιθανότητα η επόμενη κίνηση να είναι μια αύξηση.
"Μετά από την πολύ ισχυρή έκθεση για την απασχόληση τον Δεκέμβριο, πιστεύουμε ότι ο κύκλος των περικοπών έχει τελειώσει", έγραψαν οι οικονομολόγοι της Bank of America.
"Η συζήτηση θα πρέπει να προσανατολιστεί σε αυξήσεις" σε περίπτωση ο που ετήσιος δομικός πληθωρισμός ξεπεράσει το 3% και οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό σκαρφαλώσουν υψηλότερα, έγραψαν.
Το sell-off στην αγορά ομόλογων την Παρασκευή μετά τα στοιχεία οδήγησε τις αποδόσεις του 10ετούς κρατικού ομολόγου και του 30ετούς κρατικού ομολόγου στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 14 μηνών.
Η απόδοση του 10ετούς εκτοξεύθηκε κατά 9,2 μονάδες βάσης στο 4,772%, ενώ το επιτόκιο του 30ετούς αυξήθηκε κατά 4,2 μονάδες βάσης στο 4,962%, αφού αυξήθηκε για λίγο πάνω από το 5%. Τα επίπεδα της Παρασκευής ήταν τα υψηλότερα από την 1η Νοεμβρίου 2023, με βάση τα στοιχεία του Dow Jones.
Η άνοδος των αποδόσεων του αμερικανικού δημοσίου ενίσχυσε το δολάριο, το οποίο σκαρφάλωσε σε νέο υψηλό διετίας την Παρασκευή. Ο δείκτης δολαρίου σημείωσε άνοδο 0,48% στις πρόσφατες συναλλαγές. Νωρίτερα διαπραγματευόταν στα 109,97, το υψηλότερο ενδοσυνεδριακό επίπεδο από τις 11 Νοεμβρίου 2022.
Δείκτες
Στο ταμπλό, ο βιομηχανικός όρος Dow Jones έχασε 696 μονάδες, κλείνοντας με απώλειες 1,63% στις 41.938,45 μονάδες. Ο ευρύτερος S&P 500 υποχώρησε κατά 1,54% στις 5.827,05 μονάδες ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq κατέγραψε επίσης απώλειες 1,63% στις 19.161,63 μονάδες.
Από τις 30 μετοχές που απαρτίζουν τον βιομηχανικό Dow μόνο 4 έκλεισαν σε θετικό έδαφος πρόσημο και 26 με αρνητικό. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσε η Chevron (+1,89%), η Walmart (+1,31%) και ακολουθεί η Home Depot (+0,69%).
Στον αντίποδα, οι μετοχές με τις μεγαλύτερες απώλειες είναι η Travelers (-4,26%), η Goldman Sachs (-3,45%) και η American Express (-3,15%).
Ανησυχία για την πορεία των επιτοκίων
Οι traders αναμένουν κατά 97% ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίασή της αργότερα αυτό το μήνα και τώρα πιστεύουν ότι η κεντρική τράπεζα θα πράξει το ίδιο και στη συνεδρίαση του Μαρτίου.
Εκτιμούν ότι η κεντρική τράπεζα θα μειώσει το κόστος δανεισμού για πρώτη φορά τον Ιούνιο και στη συνέχεια θα παραμείνει σταθερό για το υπόλοιπο του έτους, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group.
Οι πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων τον Μάρτιο μειώθηκαν σε περίπου 25% μετά τα μάκρο, από 41% μια ημέρα νωρίτερα, σύμφωνα με το εργαλείο Fedwatch της CME.
Παράλληλα, αναλυτές της Bank of America εκτιμούν ότι η Fed θα βάλει τέλος στον τρέχοντα κύκλο μείωσης των επιτοκίων μετά την εξαιρετικά θετική έκθεση για την αγορά εργασίας.
Στις 15 Ιανουαρίου, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν στενά την ανακοίνωση του μηνιαίου δείκτη τιμών καταναλωτή, ο οποίος θα μπορούσε να προκαλέσει περαιτέρω μεταβλητότητα εάν είναι υψηλότερος από τις προσδοκίες.
