Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Σε τροχιά δημιουργίας μίας αμιγώς επενδυτικής τράπεζας μπαίνει ο όμιλος Alpha Bank και η Αxia Ventures με την υπογραφή της οριστικής συμφωνίας για την εξαγορά της δεύτερης, η οποία θα ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του έτους. Το όραμα να δημιουργηθεί η κορυφαία πλατφόρμα επενδυτικής τραπεζικής και κεφαλαιαγορών σε Ελλάδα και Κύπρο περνάει από τη συγχώνευση της Alpha Ventures, της Alpha Finance και της μονάδας επενδυτικής τραπεζικής της Alpha.
Οικονομικά το deal είναι στη λογική των επενδύσεων που πραγματοποιεί η Alpha, με στοχευμένες εξαγορές που αποδίδουν υψηλή αξία, ενώ οι επενδυτικές τράπεζες έχουν μεγάλες αποδόσεις, καθώς δημιουργούν deals με εξαγορές, συγχωνεύσεις, χειρίζονται αυξήσεις κεφαλαίου, εισαγωγές εταιριών και εκδόσεις ομολόγων, συμβουλευτικές υπηρεσίες και δραστηριοποιούνται στο πιο προσοδοφόρο και ενδιαφέρον αντικείμενο της τραπεζικής που εστιάζει στις αγορές και στις συναλλαγές τους.
Στην περίπτωση της Axia και καθώς οι ελληνικές τράπεζες ήδη αναπτύσσουν ξανά εξωστρέφεια όπως και η Κύπρος που είναι μία ανοιχτή οικονομία και κόμβος για business η εξαγορά, αναμένεται να ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά περίπου 1,4%, με την απόδοση επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου (RoIC) να εκτιμάται σε πάνω από 20%.
Περιορισμένος είναι ο αντίκτυπος στα ίδια κεφάλαια του δείκτη CET1 του Ομίλου Alpha Bank καθώς προβλέπεται ότι δεν θα ξεπεράσει τις 20 μονάδες βάσης. H Axia Ventures είχε στο δωδεκάμηνο καθαρά κέρδη 6,5 εκατ. ευρώ με τα οποία έκλεισε στο τέλος Μαρτίου τη χρήση 2023-2024. Τα συνολικά έσοδα, έφθασαν τα 16,96 εκατ. ευρώ, με τα 16,3 εκατ. ευρώ των εσόδων να προέρχονται από την παροχή υπηρεσιών επενδυτικής τραπεζικής.
Στο διάστημα που ακολούθησε την ανακοίνωση συμφωνίας, η Axia συνέχισε την πυρετώδη δραστηριότητά της και πέραν της παρακολούθησης των εισηγμένων εταιριών και των συναλλαγών πελατών είχε το τελευταίο δίμηνο, μεταξύ άλλων, συμμετοχή σε 5 deals.
Συγκεκριμένα, ήταν ο οικονομικός σύμβουλος της EDPR στη συμφωνία πώλησης τεσσάρων αιολικών πάρκων 150 MW στην Ελλάδα, στην Principia, κοινή εταιρία της Enel και της Macquarie Asset Management, για ποσό 200 εκατ. ευρώ την προηγούμενη εβδομάδα.
Την ίδια περίοδο ήταν ο οικονομικός σύμβουλος για το μεγάλο deal στον ξενοδοχειακό κλάδο, με την είσοδο κι εξαγορά πλειοψηφικού μεριδίου 50,01% της Donkey Hotels της οικογένειας Ιωάννου, από την κορυφαία διεθνή ισπανική πλατφόρμα εναλλακτικών επενδύσεων Azora. Η Donkey Hotels έχει στην κατοχή της και διαχειρίζεται πέντε πολυτελείς ξενοδοχειακές μονάδες στην Ελλάδα συνολικής δυναμικότητας 834 δωματίων, μεταξύ των οποίων και των εμβληματικών— Athenaeum Intercontinental Hotel, NEW Hotel, Semiramis Hotel και Periscope Hotel στην Αθήνα— καθώς και του NOUS Santorini Hotel στη Σαντορίνη.
Η Axia συμμετείχε επίσης ως co-manager στην πρόσφατη έκδοση και ανταλλαγή ομολόγων Tier 2 της Alpha Bank ύψους 500 εκατ. ευρώ, στην πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου με δημόσια προσφορά 8 εκατ. νέων μετοχών της IDEAL, σε συναλλαγή 68 εκατ. ευρώ της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ κλπ.
Με την εξαγορά, η Alpha εξασφάλισε τη δέσμευση της ανώτατης διοικητικής ομάδας της AXIA να αναλάβουν μακροπρόθεσμα ηγετικούς ρόλους στην Ενοποιημένη Οντότητα, διασφαλίζοντας τη συνέχεια και ενισχύοντας τη στρατηγική ευθυγράμμιση των δύο οργανισμών.
Τέλος, η εξαγορά θα ενισχύσει τη στρατηγική της Αlpha Bank για ανάπτυξη δραστηριοτήτων που φέρνουν έσοδα από προμήθειες, με ενίσχυση της προσφοράς προϊόντων και υπηρεσιών προς τους εταιρικούς πελάτες.
