Του Erik Sherman
Σε αβέβαια μονοπάτια βαδίζει, σε μεγάλο βαθμό, η οικονομία των ΗΠΑ, ωστόσο, υπάρχουν κάποια ενδεικτικά σημάδια τα οποία δείχνουν την πορεία της.
Η Fed προσπαθεί να χαράξει την πορεία
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ βρίσκεται σε δύσκολη θέση, γεγονός που καθιστά ιδιαίτερα δύσκολη την ανάληψη δράσης. Ο λόγος για τα διστακτικά βήματα της Fed είναι οι δύο πρωταρχικές και ενδεχομένως αντικρουόμενες αποστολές της: η μέγιστη βιώσιμη απασχόληση και η σταθερότητα των τιμών. Με άλλα λόγια, η κεντρική τράπεζα πρέπει να κατευθύνει τη νομισματική πολιτική, ώστε ο πληθωρισμός να μην ξεφύγει από τον έλεγχο και η χώρα να μην βιώσει μεγάλες περιόδους ανεργίας.
Το βασικό τους εργαλείο είναι ο καθορισμός του επιτοκίου αναφοράς των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, δηλαδή του κόστους δανεισμού μιας τράπεζας από μια άλλη χωρίς να χρειαστεί να καταβάλει εγγυήσεις. Η πιο συνηθισμένη συμβιβαστική λύση είναι η αύξηση των επιτοκίων για την επιβράδυνση της οικονομίας και τη μείωση του πληθωρισμού ή, αν η απασχόληση φαίνεται να αντιμετωπίζει προβλήματα, η μείωση των επιτοκίων για την αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας.
"Ο πληθωρισμός έχει μειωθεί σημαντικά από τα υψηλά επίπεδα του 2022, αλλά παραμένει κάπως αυξημένος σε σχέση με τον μακροπρόθεσμο στόχο μας του 2%", τόνισε ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, σε ομιλία του στις 23 Σεπτεμβρίου. Οι προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες (PCE), το προτιμώμενο μέτρο πληθωρισμού της κεντρικής τράπεζας, αυξήθηκαν σε 2,7% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο. Αυτό σε σύγκριση με 2,3% τον Αύγουστο του 2024. Ο βασικός δείκτης PCE, χωρίς τις ευμετάβλητες κατηγορίες των τροφίμων και της ενέργειας, αυξήθηκε κατά 2,9% σε ετήσια βάση, κάτι που είναι ακόμη πιο ανησυχητικό.
"Οι τιμές των αγαθών, μετά την πτώση που σημείωσαν πέρυσι, οδηγούν στην ανάκαμψη του πληθωρισμού", δήλωσε ο Πάουελ. "Τα νέα στοιχεία και οι έρευνες δείχνουν ότι αυτές οι αυξήσεις των τιμών αντανακλούν σε μεγάλο βαθμό την αύξηση των δασμών και όχι ευρύτερες πιέσεις στις τιμές", σημείωσε χαρακτηριστικά. Τα σχέδια της κυβέρνησης τελικά εφαρμόζονται, επηρεάζοντας τους καταναλωτές σε τομείς όπου μπορούν να δουν τις αλλαγές και να τις αισθανθούν στο προσωπικό κόστος διαβίωσής τους.
Ο πληθωρισμός ενδέχεται να συνεχίσει να αυξάνεται. Κατά τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς τον Σεπτέμβριο, κατά τη διάρκεια της οποίας ο οργανισμός μείωσε τα επιτόκια, η κεντρική πρόβλεψη για το επίπεδο του πληθωρισμού μέχρι το τέλος του έτους ήταν μεταξύ 2,9% και 3,0%. Ο βασικός πληθωρισμός PCE, μεταξύ 3,0% και 3,2%. Δεν είναι καταστροφή, αλλά κινείται προς τη λάθος κατεύθυνση.
Η Fed μπορεί να θεώρησε απαραίτητη τη μείωση του επιτοκίου κατά 0,25% στις 17 Σεπτεμβρίου, λόγω της ύφεσης στην αγορά εργασίας. Ωστόσο, πρόκειται για μια επικίνδυνη κίνηση, καθώς ενδέχεται να συμβάλει στην αύξηση του πληθωρισμού. Υπάρχουν ήδη ενδείξεις ότι αυτό συμβαίνει, ειδικά καθώς η αντίδραση στους δασμούς έχει αρχίσει τελικά να επηρεάζει την ευρύτερη οικονομία. Μεγαλύτερες μειώσεις θα ασκούσαν πιθανώς ανοδική πίεση στον πληθωρισμό.
Ανήσυχη η Starbucks
Η Starbucks δεν εφησυχάζεται με ένα latte ή ένα φλιτζάνι τσάι. Η εταιρεία ανησυχεί. Στοιχεία που συγκέντρωσε η S&P Global Market Intelligence δείχνουν ότι, ενώ το brand συνεχίζει να κερδίζει χρήματα, τα κέρδη είναι πολύ μικρότερα από ό,τι τους 12 μήνες που έληξαν τον Ιούνιο του 2025 -το οικονομικό έτος δεν κλείνει μέχρι το τέλος αυτού του μήνα- οι 12 μήνες που έληξαν στις 29 Ιουνίου 2025 αποκόμισαν κέρδη 2,32 δολάρια ανά μετοχή. Συγκρίνετέ το με τα 3,32 δολάρια για τους 12 μήνες που έληξαν στις 29 Σεπτεμβρίου 2024, ήταν 3,32 δολάρια.
Τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε 36,7 δισ. δολάρια στο τέλος του Αυγούστου 2025, σε σύγκριση με 34,3 δισ. δολάρια στο τέλος του Σεπτεμβρίου 2024, σημειώνοντας αύξηση 1,3%. Ωστόσο, τα μικτά κέρδη μειώθηκαν σημαντικά, από 9,7 δισ. δολάρια σε 8,7 δισ. δολάρια. Το κόστος των αγαθών αυξήθηκε απότομα από 26,4 δισ. δολάρια σε 28 δισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 6%.
Η εταιρεία πρόκειται να μειώσει περίπου 900 θέσεις εργασίας που δεν σχετίζονται με τη λιανική πώληση και επίσης να "κλείσει πολλές ανοιχτές θέσεις", οπότε δεν υπάρχουν σχέδια για προσλήψεις στις εν λόγω θέσεις.
Η Starbucks θα μειώσει επίσης το 1% των καταστημάτων που λειτουργεί η εταιρεία στη Βόρεια Αμερική, καταλήγοντας σε περίπου 18.300.
Τα έσοδα είναι σχετικά σταθερά και το κόστος παραγωγής και πώλησης καφέ αυξήθηκε κατά 6%. Φαίνεται ότι οι δασμοί θα σταθεροποιηθούν το φθινόπωρο.
