Του Sergei Klebnikov
Μπορεί η αύξηση των επιτοκίων και ο υψηλός πληθωρισμός να έχουν βάλει φρένο στις μετοχές ανάπτυξης τα τελευταία χρόνια, εντούτοις η ιδρύτρια και διευθύνουσα σύμβουλος της Ark Invest, Cathie Wood, είναι πεπεισμένη ότι οι συγκεκριμένοι τίτλοι ετοιμάζονται για rebound, αφού οι ανατρεπτικές τεχνολογίες -όπως η τεχνητή νοημοσύνη- λειτουργούν ως αποπληθωριστική δύναμη.
"Η καινοτομία λύνει προβλήματα - ιδίως η τεχνητή νοημοσύνη", δήλωσε η Wood, η εταιρεία της οποίας διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 15 δισ. δολαρίων, μιλώντας στην 7η Ετήσια Σύνοδο Κορυφαίων Συμβούλων Forbes/SHOOK στο Λας Βέγκας την Τετάρτη. "Πιστεύουμε ότι τα περισσότερα funds και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων δεν έχουν μεγάλη έκθεση στην καινοτομία".
Υπερασπίστηκε επίσης τη στρατηγική της για επενδύσεις σε εταιρείες ανατρεπτικής τεχνολογίας και ανάπτυξης, οι οποίες βρίσκονται σε τροχιά ανάκαμψης από πέρυσι. Το κορυφαίο αμοιβαίο κεφάλαιο της Wood, το Ark Innovation ETF, έχει υποχωρήσει σήμαντικά κατά 24% και 67% το 2021 και το 2022 αντίστοιχα, ωστόσο το χαρτοφυλάκιό της έχει αρχίσει να ανακάμπτει.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει σημειώσει "άλμα" σχεδόν 25% από την αρχή του έτους, υπερδιπλάσια απόδοση σε σύγκριση με το +11% του S&P 500. Μακροπρόθεσμα, το αμοιβαίο κεφάλαιο εξακολουθεί να διαθέτει ένα σταθερό ιστορικό με ετήσια απόδοση λίγο πάνω από 10% από την ίδρυσή του το 2014.
Το εμβληματικό αμοιβαίο κεφάλαιο της Wood, το Ark Innovation ETF, ανέκαμψε άνω του 150% το 2020 εν μέσω πανδημίας, επενδύοντας σε μετοχές "ανατρεπτικής καινοτομίας" όπως οι Zoom, Roku και Teladoc. Ωστόσο, μετά την καθίζηση των εν λόγω τίτλων, το αμοιβαίο κεφάλαιο της Wood υστέρησε έναντι του δείκτη S&P 500 κατά περισσότερες από 30 μονάδες βάσης τόσο το 2021 όσο και το 2022. Οι τεχνολογικές μετοχές επλήγησαν από την απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ να ξεκινήσει τις επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων πέρυσι, αν και έκτοτε ο κλάδος έχει ανακάμψει, και η χρηματιστηριακή αγορά κινείται ανοδικά.
Όπως και πέρυσι, η Wood πιστεύει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιό της θα υπεραποδώσει της αγοράς, καθώς οι τάσεις της καινοτομίας θα λειτουργήσουν ως αποπληθωριστική δύναμη και θα δώσουν ώθηση στις μετοχές ανάπτυξης. Επισήμανε ότι ενώ ο πληθωρισμός συσχετίζεται με τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου, οι οποίες έχουν αυξηθεί άνω από 40% από τα χαμηλά τους το καλοκαίρι, τα futures του φυσικού αερίου έχουν υποχωρήσει σημαντικά. "Αυτό μου λέει ότι υπάρχει τεράστια μείωση της ζήτησης", επισήμανε η Wood.
Η ισχύς του αμερικανικού δολαρίου είναι μια άλλη ισχυρή αποπληθωριστική δύναμη, επισήμανε, ειδικά σε μια εποχή που υπάρχουν τεράστιες ανησυχίες για τη ρευστότητα στον υπόλοιπο κόσμο, ιδίως σε χώρες όπως η Κίνα και η Ιαπωνία.
Ενώ η Wood υποστήριξε ότι η διεύρυνση της καινοτομίας στην αγορά θα συμβάλει στον αποπληθωρισμό και στη μελλοντική ανάπτυξη, αυτό δεν σημαίνει ότι η οικονομία είναι έτοιμη για μια ήπια προσγείωση. "Θα έχουμε μια πιο απότομη προσγείωση από ό,τι περιμένουν οι περισσότεροι αναλυτές - κυρίως στον υπόλοιπο κόσμο, αλλά και στις ΗΠΑ", προέβλεψε η Wood. Η ίδια, όμως, "δεν ανησυχεί καθόλου" για μια επανάληψη της μεγάλης χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
Η επενδύτρια εκτίμησε ότι οι νέες και συναρπαστικές τεχνολογίες θα δώσουν ώθηση στη μελλοντική ανάπτυξη: κυρίως η τεχνητή νοημοσύνη, η ρομποτική και η αποθήκευση ενέργειας. Το κόστος μειώνεται και στις τρεις τεχνολογίες, ενώ οι αντίστοιχες καμπύλες S της ανάπτυξης "τροφοδοτούν η μία την άλλη", υποστήριξε.
Σε ορισμένες εταιρείες, όπως η Tesla, η τεχνητή νοημοσύνη θα επιταχύνει την ανάπτυξη από τον ήδη καταιγιστικό ρυθμό, προέβλεψε η Wood. "Δεν έχουμε δει τίποτα ακόμα", είπε, προσθέτοντας ότι το μεγαλύτερο μέρος της Wall Street εξακολουθεί να υποτιμά το γεγονός ότι η Tesla θα είναι από τους μεγάλους κερδισμένους της τεχνητής νοημοσύνης. Η Wood εκτιμά ότι η μετοχή της κατασκευάστριας ηλεκτρικών οχημάτων θα σκαρφαλώσει στα 2.000 δολάρια έως το 2027.
Άλλες μετοχές που ταιριάζουν στην προσέγγιση της Wood είναι η Ζοοm με το ομώνυμο λογισμικό τηλεδιασκέψεων και η εταιρεία εικονικής υγειονομικής περίθαλψης Teladoc. Η Wood απέκτησε συμμετοχή και στις δύο αυτές εταιρείες κατά την πανδημία το 2020. Της αρέσει επίσης η UiPath, με έδρα τη Νέα Υόρκη, μια εταιρεία με έσοδα 1 δισ. δολαρίων που ειδικεύεται στην αυτοματοποίηση ρομποτικών διαδικασιών. Είναι πλέον η πέμπτη μεγαλύτερη θέση της Wood, που αξίζει περίπου 500 εκατ. δολάρια.
Μια από τις πρόσφατες προσθήκες στο χαρτοφυλάκιό της από τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, είναι η εταιρεία αεροταξί Archer Aviation, η οποία αναπτύσσει ένα ηλεκτρικό αεροσκάφος κάθετης απογείωσης και προσγείωσης (eVTOL) που θα χρησιμοποιείται για τη μετακίνηση επιβατών στις πόλεις. Η Archer, με έδρα το Σαν Χοσέ της Καλιφόρνια, προς το παρόν χάνει χρήματα, αλλά η κεφαλαιοποίησή της αγγίζει το 1,3 δισ. δολάρια.
Ωστόσο, δεν είναι όλες οι ευκαιρίες στην τεχνητή νοημοσύνη της ίδιας κλάσης. Η Wood πρόσφατα μείωσε περαιτέρω μία από τις μακροβιότερες συμμετοχές της: την κατασκευάστρια ημιαγωγών Nvidia, παρόλο που η εταιρεία αναμένεται να επωφεληθεί από τις τάσεις στην καινοτομία. Η Wood πούλησε τις τελευταίες μέρες μετοχές αξίας σχεδόν 4 εκατ. δολαρίων, επικαλούμενη κινδύνους όπως η υπερβολική αποτίμηση μετά το θηριώδες ράλι 200% της μετοχής από την αρχή του έτους.
Άλλες μακροχρόνιες θέσεις έχουν αποφέρει σημαντικά κέρδη στη Wood το τελευταίο διάστημα, όπως η Tesla, ο κολοσσός του ηλεκτρονικού εμπορίου Shopify και η εταιρεία τυχερών παιχνιδιών DraftKings.
"Κερδίζουμε την επιστροφή μας από πέρυσι - τα κέρδη και έσοδα πολλών εταιρειών μας έχουν αρχίσει να μας εκπλήσσουν θετικά", σχολίασε η Wood.
Απόδοση - επιμέλεια: Μιχάλης Παπαντωνόπουλος
