Στην απώλεια κεφαλαιοποίησης μισού τρισεκατομμυρίου δολαρίων οδήγησε το κύμα ρευστοποιήσεων που έπληξε από την Τρίτη το βράδυ τους κατασκευαστές μικροεπεξεργαστών, μετά το νέο ράλι με φόντο τις αυξημένες προσδοκίες για τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.
Ειδικότερα, οι κατασκευαστές καρτών μνήμης Samsung Electronics και SK Hynix οδήγησαν τον Kospi στην Νότιας Κορέας να γράφει απώλειες έως 6,2% χτες Τετάρτη, προτού καλύψει ένα μεγάλο μέρος τους, η ιαπωνική Advantest βρέθηκε έως το -10%, ενώ η μεγαλύτερη μετοχή των ασιατικών ταμπλό, της Taiwan Semiconductor Manufacturing, έχασε περισσότερο του 3%. Κοινή συνισταμένη όλων τους, ότι είναι προμηθευτές του μεγαθηρίου Nvidia.
Οι κινήσεις αυτές διέγραψαν κεφαλαιοποίηση περίπου 500 δισ. δολαρίων συνδυαστικά από τον δείκτη Philadelphia Semiconductor (στην Wall Street) την Τρίτη και τον δείκτη του Bloomberg που παρακολουθεί τις μετοχές κατασκευαστών μικροστίπς στην Ασία την Τετάρτη.
Όπως επισημαίνει το πρακτορείο, το sell-off υπογραμμίζει το πόσο έχει "τεντωθεί" το ράλι των μετοχών κατασκευαστών ημιαγωγών που έχει τροφοδοτήσει η ανάδυση του κλάδου της τεχνητής νοημοσύνης, με τις αυξημένες απαιτήσεις που έχει σε υπολογιστική ισχύ.
Από τα χαμηλά του Απριλίου άλλωστε, οι κατασκευαστές μικροτσίπς έχουν προσθέσει τρισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαιοποίησης, καθώς οι επενδυτές ποντάρουν σε ολοένα αυξανόμενη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ τεχνητής νοημοσύνης.
Από την άλλη, η τωρινή οπισθοχώρηση υποδηλώνει την αυξανόμενη ανησυχία για τις δυνατότητες κερδοφορίας του κλάδου και τις υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών του, ιδίως εάν τα επιτόκια διατηρηθούν σε αυξημένα επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
"Δεν θα έλεγα να αγοράσουμε την πτώση τώρα. Μεγάλο μέρος του ράλι δεν αφορούσε τα θεμελιώδη μεγέθη, επομένως δεν έχει νόημα να πούμε ότι είναι μια αγορά με αξία", αναφέρει χαρακτηριστικά στο Bloomberg ο Chauwei Yak, διευθύνων σύμβουλος του hedge fund πολλαπλών στρατηγικών GAO Capital στη Σιγκαπούρη. "Αλλά αν μερικά από τα μεγάλα ονόματα της τεχνολογίας υποχωρήσουν κατά 15%, 20%, τότε ίσως μπορούμε να το εξετάσουμε".
Ο κλάδος επιβαρύνθηκε περαιτέρω την τρέχουσα εβδομάδα από τις προειδοποιήσεις CEO's της Wall Street για επερχόμενη διόρθωση 10% με 20%, τον περιορισμό των προσδοκιών για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων της Fed, αλλά και το εμφατικό ποντάρισμα του διάσημου μεγαλοεπενδυτή Μάικλ Μπέρι εναντίον της τεχνητής νοημοσύνης, σορτάροντας την Nvidia και την Palantir.
Η τελευταία άλλωστε ήταν που πυροδοτήσε και το sell -off στον κλάδο, καθώς παρότι ξεπέρασε τις προσδοκίες για τα μεγέθη που παρουσίασε για το τρίμηνο την Τρίτη το βράδυ, δεν το έκανε σε βαθμό που να δικαιολογεί τo ράλι άνω του 270% που έχει τρέξει το τελευταίο 12μηνο ή τον εξωφρενικό πολλαπλασιαστή άνω του 300x στον δείκτη P/E της. Μια παρόμοια αντίδραση στα αποτελέσματα και το outlook της Advanced Micro Devices, ενίσχυσε πιέσεις στις συνεδριάσεις των ασιατικών αγορών την Τετάρτη.
Ωστόσο, υπάρχουν και αυτοί που βλέπουν την οπισθοχώρηση ως κάτι καλό, καθώς δίνει ανάσες σε ένα ράλι που έδειχνε να έχει ξεφύγει υπερβολικά και καθιστά τις μετοχές του κλάδου λίγο φθηνότερες. Με παγκόσμια μεγαθήρια όπως η Amazon και η Meta Platforms να επενδύουν όλο και περισσότερα κεφάλαια στην Τεχνητή Νοημοσύνη, άλλωστε, οι κατασκευαστές μικροτσίπ και άλλες τεχνολογικές εταιρείες αναμένεται να αποκομίσουν επιπλέον οφέλη στα αποτελέσματά τους και στις τιμές των μετοχών τους.
