Του Sergei Klebnikov
Η Cathie Wood, ιδρύτρια και CEO της Ark Invest, όχι μόνο δεν πτοείται από το sell-off της χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά διπλασίασε τις μετοχές καινοτομίας που κατέχει εκτιμώντας πως οι αποπληθωριστικές τάσεις θα συνεχιστούν και το 2023.
"Οι τάσεις σε κλάδους της καινοτομίας όπως τα ηλεκτρικά οχήματα, η τεχνητή νοημοσύνη, η αλληλουχία γονιδίων και το blockchain είναι εξαιρετικά αποπληθωριστικές", επισήμανε η Wood σε συνέντευξή της στο Forbes/SHOOK Top Advisor Summit που πραγματοποιήθηκε στο Λας Βέγκας. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς καινοτομίας ανέρχεται στα 7 τρισ. δολάρια και η Wood προβλέπει ότι η αξία της θα εκτοξευθεί έως το 2030 στα 210 τρισ. δολάρια.
Η Wood συνεχίζει να υποστηρίζει τις επενδύσεις σε διασπαστικές τεχνολογίες και εταιρείες ανάπτυξης, παρά τις μεγάλες απώλειες που καταγράφει το fund της από την αρχή του έτους, καθώς πολλές από τις μετοχές κατρακύλησαν από τα πανδημικά υψηλά του 2020. Το αμοιβαίο κεφάλαιο Ark Innovation ETF έχει υποχωρήσει άνω του 60% εντός του 2022 (την αντίστοιχη περίοδο ο ευρύτερος δείκτης S&P 500 βρίσκεται στο -25%), καθώς η αύξηση των επιτοκίων έχει πλήξει τις μετοχές τεχνολογίας.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο εξακολουθεί -από το 2014- να αποδίδει περίπου 10% σε ετήσια βάση. Η αξία του εκτινάχθηκε κατά 150% το 2020, αλλά το 2021 έχασε 24% με τον S&P 500 να σημειώνει ράλι 27% στο ίδιο έτος. Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία του Ark Innovation ETF έχουν μειωθεί κατά 20 δισ. δολάρια σε σύγκριση με το 2021.
Η Wood εξήγησε ότι η Ark αντέδρασε στην αναταραχή της αγοράς φέτος συγκεντρώνοντας τα χαρτοφυλάκια της στις "πιο σίγουρες μετοχές". Μείωσε μεν τον αριθμό των συμμετοχών της, αλλά τοποθέτησε αυτά τα χρήματα σε μεγάλα ονόματα, όπως η Tesla, η Zoom και η Roku. Το Ark Innovation ETF έχει πλέον 34 μετοχές, από 57 νωρίτερα μες στο 2022.
Η Wood πιστεύει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιό της θα υπεραποδώσει και πάλι μόλις υποχωρήσει ο αρνητικός οικονομικός αντίκτυπος από τον υψηλό πληθωρισμό και τις αυξήσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. "Όποιος ποντάρει κατά της αμερικανικής καινοτομίας μακροπρόθεσμα, πιθανότατα δεν κάνει σωστά", υποστήριξε.
Η Wood έχει επικρίνει σφοδρά τη νομισματική σύσφιξη και τις αυξήσεις των επιτοκίων της Federal Reserve, ενώ τη Δευτέρα -σε ανοιχτή επιστολή της προς την κεντρική τράπεζα- έκανε λόγο για εσφαλμένη νομισματική πολιτική. Η "ομοφωνία των διοικητών της Fed είναι ανησυχητική", σημείωσε, επισημαίνοντας ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα και ο Τζερόμ Πάουελ νομίζουν ότι βρίσκονται στη δεκαετία του 1970. Όμως, ο υψηλός πληθωρισμός σήμερα αποτελεί "συνάρτηση του σοκ της προσφοράς που προκάλεσε η πανδημία και της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία".
"Υπάρχει βαθύς φόβος για τον πληθωρισμό στις αγορές σήμερα... Κανείς δεν βάζει πραγματικά μεγάλα στοιχήματα, όλοι διστάζουν και τα μετρητά έχουν φτάσει σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ", σημείωσε η Wood. Η ίδια ανησυχεί πως, με δεδομένο το βάναυσο σκηνικό της αγοράς που διαμορφώθηκε φέτος, οι επενδυτές "φοβούνται υπερ το δέον την καινοτομία", παρόλο που πολλές από αυτές τις ρηξικέλευθες εταιρείες θα αναδειχθούν στις "νέες ηγέτιδες δυνάμεις της επόμενης bull market".
Παράλληλα, η Wood υποστήριξε πως η τεχνολογική καινοτομία αποτελεί βασική κινητήρια δύναμη για τις αποπληθωριστικές πιέσεις, καθώς πολλές από αυτές τις διασπαστικές τεχνολογίες δημιουργούν νέες αποδόσεις σε διάφορους κλάδους. Η ίδια αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει με διαδοχικές μειώσεις των τιμών -ιδιαίτερα κατά την περίοδο των διακοπών- καθώς οι εταιρείες λιανικών πωλήσεων με τεράστια πλεονάζοντα αποθέματα γίνονται αναγκαστικά πιο επιθετικές όσον αφορά τη μείωση του κόστους.
"Εάν η ρητορική της Fed αλλάξει -εφόσον εκφραστούν περισσότερες διαφωνίες μεταξύ των αξιωματούχων της κεντρικής τράπεζας- ή εάν οι ενδείξεις για τον πληθωρισμού δείξουν σύντομα επιβράδυνση, τότε είναι πιθανό να δούμε τις αγορές να ηρεμούν και πάλι", σημείωσε η Wood, προσθέτοντας ότι "οι χειρότεροι φόβοι για τον πληθωρισμό έχουν παρέλθει".
Η συμβουλή της προς τους επενδυτές που τρομάζουν με το ασταθές περιβάλλον της αγοράς: Να είναι υπομονετικοί και να περιμένουν το rebound. "Ήταν δύσκολο να διαφοροποιηθείτε, καθώς μετοχές και ομόλογα έχουν υποχωρήσει - αλλά και οι δύο αυτές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων θα απογειωθούν, καθώς θα υπάρξουν τεράστιες ευκαιρίες μόλις υποχωρήσουν οι φόβοι για τον πληθωρισμό".
Τέλος, η Wood παραμένει bullish για τα κρυπτονομίσματα. "Το Bitcoin είναι μια πραγματική νομισματική επανάσταση: Είναι μια πολύ σημαντική πολιτική ασφαλείας για τα κράτη που δεν έχουν το δολάριο ως αποθεματικό νόμισμα όπως εμείς", τόνισε η ίδια, εκτιμώντας ότι η τιμή του Bitcoin θα εκτιναχθεί στα 1,3 εκατ. δολάρια έως το 2030 (ενώ σήμερα διαπραγματεύεται στα επίπεδα των 19.000 δολαρίων).
