Του Tim Treadgold
Οι περισσότεροι πιο επιφυλακτικοί επενδυτές δεν θα θεωρούσαν συνετό να αντιπροσωπεύεται το 40% του χαρτοφυλακίου τους από ένα μόνο περιουσιακό στοιχείο, αλλά αυτό είναι το μερίδιο του χρυσού που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως.
Ο συγκεκριμένος υπολογισμός (για το 40%) περιλαμβάνεται στην τελευταία ανάλυση της Citi για τα αποθεματικά των κεντρικών τραπεζών.
Να σημειωθεί ότι μόλις πριν από τρία χρόνια, ο χρυσός που κατείχαν οι κεντρικές τράπεζες, αντιπροσώπευε σχεδόν το 20% των αποθεματικών τους.
Η ραγδαία αύξηση της τιμής του πολύτιμου μετάλλου (στα 3.685 δολάρια ανά ουγγιά, σύμφωνα με τις τελευταίες κινήσεις στην αγορά), όπως και οι αγορές χρυσού - ρεκόρ από τις κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών, είναι οι βασικοί παράγοντες που έχουν οδηγήσει στο υψηλότερο μερίδιο αποθεμάτων χρυσού (των κεντρικών τραπεζών) εδώ και 30 χρόνια.
Εντούτοις, η Citi δεν είναι ιδιαιτέρως αισιόδοξη σχετικά με το ράλι του χρυσού, βλέποντας πτώση της τιμής στα 3.000 δολάρια/ουγγιά που τους επόμενους έξι έως δώδεκα μήνες, προτού υποχωρήσει στα 2.700 δολάρια/ουγγιά μέχρι το επόμενο έτος, τέτοια εποχή.
Οι προβλέψεις αυτές θα δοκιμαστούν αυτή την εβδομάδα, με την απόφαση της Κεντρικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για ενδεχόμενη μείωση των επιτοκίων.
Τα χαμηλότερα επιτόκια τείνουν να ευνοούν τον χρυσό, όπως και η οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα, δύο παράγοντες που θα μπορούσαν να επικρατήσουν έναντι της επιφυλακτικότητας της Citi.
Επίσης, η εκτίμηση ότι η τιμή του χρυσού θα μπορούσε να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα ή ακόμα και να αυξηθεί περαιτέρω, υποστηρίζεται από την ανάπτυξη νέων τρόπων επένδυσης σε χρυσό, ο οποίος είναι ένα σχετικά σπάνιο αγαθό.
Ψηφιακός χρυσός
Ο ψηφιακός χρυσός, μια ιδέα του World Gold Council, θα μπορούσε να αυξήσει την αγορά χρυσού ως επένδυση, ενώ οι υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων εξετάζουν το ενδεχόμενο επέκτασης του ρόλου του χρυσού ως ενός asset που στηρίζει τα stablecoins.
Και στις δύο περιπτώσεις, ο χρυσός πρέπει πρώτα να αγοραστεί και να αποθηκευτεί για να μπορέσει να προσφερθεί (και να τεθεί υπό διαπραγμάτευση) ως ψηφιακό προϊόν, δημιουργώντας ουσιαστικά μία νέα μορφή ζήτησης.
Η Citi, στην τελευταία έκδοση του Commodity Market Outlook, σημείωσε ότι η ζήτηση για επενδύσεις σε χρυσό είχε αυξηθεί φέτος, παράλληλα με την εξασθένηση του δολαρίου, ενώ βασικοί καταλύτες για αυτό είναι οι μεγαλύτεροι από τους αναμενόμενους δασμοί που επέβαλε ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, μαζί με τις αυξανόμενες μεσοπρόθεσμες ανησυχίες για την ανεξαρτησία της Fed.
Ο Ronnie Stoferle από την Incrementum δήλωσε, αυτήν την εβδομάδα, ότι ο χρυσός είχε μια εξαιρετική πορεία και τώρα έχει έλθει το σημείο που οι εταιρείες εξόρυξης χρυσού και ασημιού αρχίζουν να υπεραποδίδουν.
Η αισιοδοξία του Stoferle έρχεται σε αντίθεση με την εκτίμηση της Citi ότι ο χρυσός πλησιάζει σε ένα σημείο καμπής που θα σηματοδοτούσε μία σταθερή πτώση.
Η συνεδρίαση της Federal Reserve για τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα θα αποτελέσει μια κρίσιμη δοκιμασία για τον χρυσό και τους υποστηρικτές του.
