Των Javier Paz και Steven Ehrlich
Η φυλακή έκανε καλό στον ιδρυτή της Binance, Changpeng Zhao. Ήδη ο πλουσιότερος άνθρωπος που φυλακίστηκε -και ο πλουσιότερος στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων για μεγάλες περιόδους- είδε την καθαρή του αξία να εκτοξεύεται ενώ ο ίδιος βρίσκεται πίσω από τα κάγκελα.
Το Forbes εκτιμά ότι ο Zhao αξίζει 61 δισ. δολάρια, ποσό που τον καθιστά τον 24ο πλουσιότερο άνθρωπο στον κόσμο. Ο επόμενος πλουσιότερος άνθρωπος από τον χώρο των crypto είναι ο ιδρυτής της Coinbase, Brian Armstrong, με αξία 11 δισ. δολάρια.
Η άνοδος του CZ οφείλεται σε δύο βασικούς παράγοντες. Πρώτον, το 90% με το οποίο συμμετέχει στο μετοχικό κεφάλαιο της Binance αποτιμάται στα 33 δισ. δολάρια παρόλο που ο CZ αποχώρησε από τη θέση του CEO τον Νοέμβριο του 2023 στο πλαίσιο διακανονισμού με το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ, αφού δήλωσε ένοχος για παραβάσεις που αφορούν ξέπλυμα χρήματος. Η εταιρεία του κατέβαλε πρόστιμο-μαμούθ 4,3 δισ. δολαρίων στην κυβέρνηση. Ωστόσο, ο αντίκτυπος στην προσωπική περιουσία του Zhao ήταν περιορισμένος, καθώς ο ίδιος έπρεπε να πληρώσει μόλις 50 εκατ. δολάρια σε πρόστιμο. Στους έξι μήνες που ακολούθησαν, η Binance ενίσχυσε την κυριαρχία της μεταξύ των ανταλλακτηρίων κρυπτονομισμάτων παγκοσμίως ως προς τον όγκο συναλλαγών (αν και το Forbes την αφαίρεσε από τη λίστα του με τα πιο αξιόπιστα ανταλλακτήρια). Σύμφωνα με στοιχεία του The Block, το μερίδιο της Binance στην αγορά των ανταλλακτηρίων ενισχύθηκε στο 42% στο 6μηνο μετά την αποχώρηση του Zhao, από 38% που ήταν περίπου δύο μήνες πριν τον διακανονισμό.
Η μεγάλη αλλαγή στην καθαρή αξία του CZ προέρχεται από τη συμμετοχή του στο token BNB. Εκτιμάται πως ο ίδιος κατέχει 94 εκατ. tokens ή το 64% από τα συνολικά 147,5 εκατ. BNB που κυκλοφορούν. Το Forbes υπολογίζει ότι η Binance κατέχει το 71% των BNB.
Παρά τα νομικά προβλήματα που έχει αντιμετωπίσει το ανταλλακτήριο, το BNB έχει κάνει ράλι 100% από την αρχή του έτους, ξεπερνώντας κατά πολύ άλλα κρυπτονισμάτα όπως το Bitcoin (+54%), το Ether (+53%) και το Solana (+49%). H αξία του BNB έφτασε πρόσφατα στο ιστορικό υψηλό των 714 δολαρίων, με την κεφαλαιοποίησή του να ανέρχεται στα 110 δισ. δολάρια.
Το token BNB της Binance ξεκίνησε το 2017 ως εργαλείο συγκέντρωσης κεφαλαίων για τον CZ προκειμένου να ξεκινήσει το νέο του ανταλλακτήριο. Τα token όπως το BNB, δημιουργούνται από τους προγραμματιστές που διαχειρίζονται project κρυπτονομισμάτων και μοιάζουν με τους πόντους επιβράβευσης που δίνουν οι αεροπορικές εταιρείες σε μίλια παρά με τις πραγματικές μετοχές μιας εταιρείας, αν και διαπραγματεύονται στα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων σαν μετοχές και είναι περιζήτητα από τους επενδυτές. Tokens όπως το BNB δεν προσφέρουν κυριότητα, αλλά ανταμείβουν τους κατόχους, οι οποίοι συχνά είναι πελάτες, με εκπτώσεις για συναλλαγές ή ως κίνητρο για την προσέλκυση νέων κατόχων λογαριασμών. Χρησιμοποιούνται συχνά, σύμφωνα με πρώην insider της FTX της οποίας το token FTT οδήγησε στη κατάρρευση της εταιρείας, ως "μια μορφή μετοχών επειδή δεν υπάρχει δημόσιο μετοχικό κεφάλαιο". Η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς φαίνεται πως συμφωνεί, καθώς έχει μηνύσει την Binance για την πώληση του BNB σε πελάτες στις ΗΠΑ ως μη εγγεγραμμένου τίτλου.
Ο Changpeng Zhao, 47 ετών, συγκέντρωσε το απόθεμά του σε BNB με δύο τρόπους. Το 2017 που δημιουργήθηκε η Binance, ο ίδιος και η ιδρυτική ομάδα έλαβαν 80 εκατομμύρια tokens από τα συνολικά 200 εκατ. που κυκλοφόρησαν. Η ανάλυση του Forbes για τα wallets όπου κατέληξαν αυτά τα tokens, σε συνεργασία με την Gray Wolf Analytics, δείχνει ότι η εταιρεία κατέχει 46,2 εκατ. από τα αρχικά 80 εκατ. tokens. Ο CZ κατέχει τα 41,6 εκατ. BNB από αυτό τον όγκο, καθότι έχει μερίδιο 90% στην Binance.
Η δεύτερη πηγή πλούτου του CZ είναι πιο σκοτεινή. Τα αποτελέσματα μιας έρευνας που δημοσιεύθηκε από το Forbes και διεξήχθη σε συνεργασία με την Gray Wolf τον Οκτώβριο του 2023 αποκάλυψαν ότι η ICO (αρχική προσφορά κερμάτων) της Binance ήταν αρχικά "undersubscibed", γεγονός που οδήγησε τον CZ και την εταιρεία του να διοχετεύσουν τις μη πωληθείσες μετοχές σε wallets που ήλεγχε ο ίδιος. Το 2017, η Binance ισχυρίστηκε ότι πούλησε 100 εκατ. BNB προς 0,15 δολάρια έκαστο, συγκεντρώνοντας συνολικά 15 εκατ. δολάρια. Η ανάλυσή μας το περασμένο φθινόπωρο έδειξε ότι δεν πωλήθηκαν πάνω από 10,8 εκατ. BNB, που απέφεραν λιγότερα από 5 εκατ. δολάρια.
Στα επίσημα έγγραφά της για τους επενδυτές της ICO, η Binance δεν αποκάλυψε τι θα συμβεί με τυχόν μη πωληθέντα tokens. Τελικά, αυτά φαίνεται πως τοποθετήθηκαν σε wallets που ανήκουν στην Binance. Σήμερα, εκτιμούμε ότι σε αυτά τα "πορτοφόλια" βρίσκονται 58 εκατ. BNB, αξίας 35 δισ. δολαρίων στην τρέχουσα τιμή των 600 δολαρίων. Το 90% της Binance που κατέχει ο CZ του φέρνουν επιπλέον 52 εκατ. BNB. Συνολικά, πιστεύουμε ότι ο Zhao κατέχει περίπου 94 εκατομμύρια BNB. Η Binance και οι νομικοί σύμβουλοι του CZ δεν απάντησαν στα αιτήματά μας για σχολιασμό σχετικά με τις συμμετοχές του.
Η αξία των συμμετοχών του ιδρυτή της Binance θα ήταν 56,6 δισ. δολάρια σήμερα, αλλά δεδομένου ότι δεν είναι πιθανό να πάρει αυτό το ποσό ο Zhao αν προσπαθήσει να πουλήσει, το Forbes εφαρμόζει ένα discount ρευστότητας 50% στη συμμετοχή του. O όγκος συναλλαγών του BNB ανέρχεται σε tokens αξίας περίπου 1,6 δισ. δολαρίων ημερησίως αυτή την περίοδο.
Παρόλο που ισχυρίζεται ότι έχει 200 εκατομμύρια πελάτες παγκοσμίως, πολύ λίγα είναι γνωστά για τις εσωτερικές λειτουργίες της Binance -δεν έχει υποβληθεί ποτέ σε έλεγχο- και άνω του 53% όλων των συναλλαγών σε BNB πραγματοποιείται στο δικό της ανταλλακτήριο. Τον τελευταίο μήνα, το BNB έχει ενισχυθεί περίπου κατά 5%, επίδοση που ισοδυναμεί με κέρδη 3 δισ. δολαρίων για τον ιδρυτή της Binance στα χαρτιά. Έτσι, ενώ ο Zhao εκτίει την τετράμηνη κάθειρξή του στο ομοσπονδιακό σωφρονιστικό κατάστημα Lompoc II, στην Καλιφόρνια, τα δισεκατομμύρια του σε BNB αυξάνονται.
Απόδοση - επιμέλεια: Μιχάλης Παπαντωνόπουλος
