Του John Buckingham
Είναι ιεροσυλία για έναν επενδυτή μετοχών αξίας να ασκεί κριτική στον Warren Buffett. Ωστόσο, η πρόσφατη αποκάλυψη ότι η Berkshire Hathaway ξεφορτώθηκε το 50% της συμμετοχής της στην Apple ήταν ένας από τους σημαντικούς λόγους για την κατρακύλα της Wall τη Δευτέρα.
Θα προτιμούσα να είχε διατηρήσει ή αυξήσει το μερίδιό του στην Apple ο Buffett. Αλλά από τους τίτλους των ειδήσεων χάθηκε το γεγονός ότι η μετοχή της Apple διαπραγματεύεται σήμερα πολύ πάνω από την τιμή που έπιασε ο Buffett όταν πούλησε 394.060.888 μετοχές.
Είτε το πιστεύετε είτε όχι, η μέση τιμή κλεισίματος της Apple το β' τρίμηνο ήταν $186,49, δηλαδή πολύ χαμηλότερα από τα $209,27 στα οποία έκλεισε η μετοχή στις 5 Αυγούστου. Αν υποθέσω ότι η Berkshire πούλησε σε αυτήν τη μέση τιμή, οι απώλειές της, με την επιφύλαξη των διακυμάνσεων της αγοράς, θα μπορούσαν να είναι $22,78 ανά μετοχή - ή περίπου $9 δισ. σε χαμένα πρόσθετα κέρδη!
Δεν υπάρχουν ακριβείς πληροφορίες για την τιμή που έπιασε πουλώντας ο Buffett, αλλά τα έγγραφα που κατέθεσε η Berkshire δείχνουν ότι όλες οι πωλήσεις μετοχών, όχι μόνο της Apple, το β' τρίμηνο ανήλθαν στα 77,1 δισ. δολάρια. Η Apple δεν ήταν η μόνη μετοχή που πωλήθηκε, μα ακόμη και αν ήταν, η μέση τιμή πώλησης θα είχε υπολογιστεί στα 195,66 δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι 5,3 δισ. δολάρια θα είχαν μείνει στο τραπέζι, δεδομένης της τιμής κλεισίματος των 209,27 δολ. στις 5 Αυγούστου.
Apple: Παραμένει "θηριώδης" στο χαρτοφυλάκιο του Buffett
Πολλοί πιστεύουν ότι ο Buffett συνέχισε να πουλάει μετοχές της Apple στο γ' τρίμηνο, αλλά η Berkshire εξακολουθούσε να κατέχει 395.397.562 μετοχές στις 30 Ιουνίου. Αυτές οι μετοχές θα άξιζαν σήμερα 82,7 δισ. δολάρια, τεράστιο ποσό ακόμη και για τον Buffett.
Βέβαια, δεν μπορώ να τον κατηγορήσω που έβγαλε κάποια χρήματα από το τραπέζι. Όμως η Apple παραμένει μια αγαπημένη συμμετοχή, όχι μόνο επειδή η προσωπική μου βάση κόστους είναι 25,46 σεντς ανά μετοχή.
Η Apple κέρδισε 1,40 δολάρια ανά μετοχή στο τελευταίο τρίμηνο (έναντι 1,35 που εκτιμήθηκε), με αύξηση 11% σε ετήσια βάση, καθώς η κατασκευάστρια εταιρεία των iPhone ανακοίνωσε έσοδα-ρεκόρ τριμήνου ύψους 85,8 δισ. δολαρίων, ενισχυμένα κατά 5% σε ετήσια βάση, παρά την αρνητική επίπτωση 2,3% από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η αύξηση αυτή ήταν ευρείας κλίμακας σε όλες τις αγορές, με τα έσοδα από τον τομέα προϊόντων να σκαρφαλώνουν κατά 2% στα 61,6 δισ. δολάρια, χάρη στην κυκλοφορία των νέων iPad Pro και iPad Air. Τα έσοδα του τομέα υπηρεσιών σημείωσαν επίσης ιστορικό ρεκόρ στα 24,2 δισ. δολάρια, με άνοδο της τάξης του 14% σε ετήσια βάση, χάρη στις επιδόσεις-ρεκόρ τόσο στις ανεπτυγμένες όσο και στις αναδυόμενες αγορές. Το μεικτό περιθώριο κέρδους της Apple ήταν 46,3%, κοντά στο υψηλότερο σημείο του εύρους των προβλέψεων, με τα περιθώρια κέρδους των προϊόντων να επηρεάζονται από το μείγμα και την εξοικονόμηση κόστους από τη στροφή στις υπηρεσίες.
Τα έσοδα της Apple από το iPhone ήταν 39,3 δισ. δολάρια, μειωμένα κατά 1% σε σύγκριση με πέρυσι, αλλά παρουσίασαν αύξηση σε σταθερή συναλλαγματική βάση, με σημαντικά ρεκόρ τριμήνου σε διάφορες χώρες και την εγκατεστημένη βάση iPhone να φτάνει σε νέο ιστορικό υψηλό. Τα έσοδα των Mac αυξήθηκαν κατά 2% στα 7 δισ. δολάρια, χάρη στο MacBook Air με το chip M3. Τα έσοδα των iPad αυξήθηκαν κατά 24% στα 7,2 δισ. δολάρια, χάρη στα νέα iPad Pro και iPad Air, με την εγκατεστημένη βάση να βρίσκεται σε νέο ιστορικό υψηλό. Τα έσοδα του τομέα Wearables, Home and Accessories ανήλθαν σε 8,1 δισ. δολάρια, σημειώνοντας μείωση 2% σε σύγκριση με πέρυσι, με την εγκατεστημένη βάση του Apple Watch να φτάνει σε νέο υψηλό επίπεδο, ενώ οι υπηρεσίες αύξησαν τις συνδρομές επί πληρωμή άνω του 1 δισ.
Ο CEO της Apple Tim Cook δήλωσε: "Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, ήμασταν ενθουσιασμένοι που ανακοινώσαμε τρομερά updates στις πλατφόρμες λογισμικού μας στο Worldwide Developers Conference, συμπεριλαμβανομένου του Apple Intelligence, ενός πρωτοποριακού συστήματος προσωπικής νοημοσύνης που τοποθετεί ισχυρά, ιδιωτικά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης στον πυρήνα του iPhone, του iPad και του Mac. Ανυπομονούμε πολύ να μοιραστούμε αυτά τα εργαλεία με τους χρήστες μας και συνεχίζουμε να επενδύουμε σημαντικά στις καινοτομίες που θα εμπλουτίσουν τη ζωή των πελατών μας, ενώ παράλληλα συνεχίζουμε να υπηρετούμε τις αξίες που χαρακτηρίζουν τη δουλειά μας".
Ο οικονομικός διευθυντής της Apple, Luca Maestri, πρόσθεσε: "Σε αυτό το τρίμηνο, οι επιδόσεις-ρεκόρ που σημειώσαμε αύξησαν τα κέρδη μας κατά 11% και κατά περίπου 29 δισ. δολάρια σε λειτουργικές ταμειακές ροές, δίνοντάς μας τη δυνατότητα να επιστρέψουμε πάνω από 32 δισ. δολάρια στους μετόχους. Είμαστε πολύ ικανοποιημένοι που η εγκατεστημένη βάση ενεργών συσκευών μας έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές, χάρη στα πολύ υψηλά επίπεδα ικανοποίησης και δέσμευσης των πελατών".
Εδώ και χρόνια εκτιμώ την ολοκληρωμένη φύση του υλικού, του λογισμικού και των υπηρεσιών της Apple που συμβάλλουν σε μια κορυφαία εμπειρία που κρατά τους χρήστες στο οικοσύστημά της. Ομολογώ ότι γίνεται όλο και πιο δύσκολο να συγκρατηθώ, δεδομένου του μελλοντικού δείκτη P/E 30x και της αυξημένης στάθμισης στις περισσότερες στρατηγικές μας. Έχω προσαρμόσει την τιμή-στόχο του "The Prudent Speculator" στα 244 δολ. ανά μετοχή, αλλά οι αναγνώστες δεν θα πρέπει να εκπλαγούν εάν η ομάδα μου και εγώ επιλέξουμε να αυξήσουμε και άλλο το μερίδιό μας στην Apple.
