Του Derek Saul
Ο S&P 500 σκαρφάλωσε σε υψηλό ενός και πλέον έτους την Παρασκευή, περνώντας τεχνικά σε bull market, ωστόσο οι απόψεις των αναλυτών για το αν θα συνεχιστεί το ράλι ή θα ακολουθήσει πτώση διίστανται.
Ο ευρύτερος δείκτης της Wall σημείωσε μικρά κέρδη την Παρασκευή, φτάνοντας λίγο κάτω από τις 4.300 μονάδες, και πλέον έχει ενισχυθεί κατά 23% από την κατώτερη επίδοσή του στις 3.491 μονάδες τον περασμένο Οκτώβριο, όταν μέσα σε 10 μήνες κατέρρευσε κατά περίπου 30%.
"Η bear market έχει τελειώσει επίσημα", τόνισε η κορυφαία στρατηγική αναλύτρια της Bank of America, Savita Subramanian, σε σημείωμα προς τους πελάτες της.
Η Subramanian σημείωσε ότι ο S&P 500 προσθέτει 19% κατά μέσο όρο στο 12μηνο που ακολουθεί μετά από ένα ράλι 20% με γραμμή αφετηρίας το κατώτατο σημείο του – αυτό σημαίνει ότι ο δείκτης θα μπορούσε να σημειώσει ιστορικό υψηλό στις 5.100 μονάδες.
Παρόλα αυτά, ορισμένοι στη Wall Street δεν έχουν πειστεί ότι υπάρχουν και άλλα κέρδη στον ορίζοντα, όπως ο επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της UBS στις ΗΠΑ David Lefkowitz, ο οποίος προειδοποίησε την Παρασκευή για το τι μπορεί να σημαίνει για το μέλλον ο περιορισμένος αριθμός εταιρειών που έχουν δώσει ώθηση στον S&P 500.
Μόλις το 25% των εισηγμένων στον S&P έχουν υπεραποδώσει του δείκτη σε ετήσια βάση, το χαμηλότερο ποσοστό από το 1985, σύμφωνα με την UBS, προσθέτοντας ότι η απόδοση του S&P από την αρχή του έτους 2023 είναι κάτω του 2%, αν αφαιρέσουμε τους κολοσσούς της τεχνολογίας Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia και Tesla.
Ο Bob Michele της JPMorgan Chase προειδοποίησε τους "ταύρους" την Παρασκευή, δηλώνοντας στο CNBC ότι "αυτό το ράλι μού θυμίζει πάρα πολύ την περίοδο από τον Μάρτιο έως τον Ιούνιο του 2008". Ο Michele αναφερόταν στο ράλι 10% του S&P 500 πριν την κατρακύλα 40% που ακολούθησε το επόμενο 4μηνο και στην ομοιότητα των γεγονότων που οδήγησαν στο βραχύβιο ράλι του 2008 με το 2023, όταν η άνοδος των μετοχών ήρθε σε μια περίοδο όπου σημειώθηκαν τρεις από τις τέσσερις μεγαλύτερες χρεοκοπίες τραπεζών στην Ιστορία των ΗΠΑ.
Ο S&P 500 έχει υπεραποδώσει κατά πολύ του βιομηχανικού Dow Jones (+2%) και του Russell 2000 (+7%) από την αρχή του έτους, ενώ βρίσκεται πίσω από το 28% του τεχνολογικά σταθμισμένου Nasdaq, ο οποίος έχει εκτιναχθεί χάρη στα κέρδη των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, εν μέσω αύξησης των επιτοκίων από την κεντρική Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σε υψηλά σχεδόν δύο δεκαετιών και παρά τη στασιμότητα στο ΑΕΠ της χώρας και στα εταιρικά αποτελέσματα.
"Θα απαιτηθεί μεγαλύτερη συμμετοχή για μια βιώσιμη διάσπαση", έγραψε την Παρασκευή ο αναλυτής της LPL, Adam Turnquist, προσθέτοντας ότι θα πρέπει να υπάρξει "ένα καλύτερο σημείο εισόδου σε αυτή τη νέα bull market". Ο Turnquist σημείωσε επίσης ότι αυτή ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη τεχνική bear market των τελευταίων 75 ετών.
