Της Ξανθής Γούναρη
Δώδεκα χρόνια μετά τη στρατηγική είσοδο ισχυρών επενδυτών στο μετοχικό της κεφάλαιο, η Coco-Mat επιστρέφει πλήρως στα χέρια της οικογένειας που τη δημιούργησε. Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, η οικογένεια Ευμορφίδη (Μ. Ευμορφίδης) προχώρησε στην εξαγορά του 50% που κατείχαν από κοινού ο όμιλος Libra της οικογένειας Λογοθέτη (37%) και το Cycladic Fund του Δημήτρη Γουλανδρή (13%), κλείνοντας έναν κύκλο που άνοιξε το 2014 με στόχο τη διεθνή ανάπτυξη του brand.
Το ιστορικό της συμμετοχής και το βάρος του δανεισμού
Η είσοδος των επενδυτών πραγματοποιήθηκε το 2014 μέσω της σύστασης της Cmat Buyco, η οποία απέκτησε το 50% της Coco-Mat. Η συμφωνία τότε αποσκοπούσε στην αξιοποίηση των διεθνών δικτύων των εφοπλιστικών ομίλων για την ενίσχυση της εξωστρέφειας της εταιρείας.
Στο πλαίσιο εκείνης της συναλλαγής, ο Παύλος Ευμορφίδης είχε πουλήσει τη συμμετοχή του (40%), όπως και ο Νικήτας Μαρκόπουλος (10%), ενώ ο Μιχάλης Ευμορφίδης διατήρησε το 50%.
Η απορρόφηση της Cmat Buyco από την Coco-Mat το 2015 μετέφερε στον ισολογισμό της εταιρείας το ομολογιακό δάνειο που είχε συναφθεί για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς. Το δάνειο αναδιαρθρώθηκε το 2018 στα 23 εκατ. ευρώ, ωστόσο η αποπληρωμή του δεν κατέστη εφικτή. Η αθέτηση το 2020 και η καταγγελία από την Τράπεζα Πειραιώς το 2022 δημιούργησαν μια διαρκή πίεση, η οποία εξακολουθεί να επηρεάζει καθοριστικά τη χρηματοοικονομική εικόνα της εταιρείας.
ΑΜΚ 6 εκατ. ευρώ
Παράλληλα με την επαναγορά του ποσοστού, η οικογένεια φέρεται να δρομολογεί αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 6 εκατ. ευρώ.
Η σημασία της ΑΜΚ γίνεται πιο έντονη αν ληφθούν υπόψη τα οικονομικά δεδομένα της εταιρείας. Με βάση τον τελευταίο δημοσιευμένο ισολογισμό τα ταμειακά διαθέσιμα περιορίζονται στα 276 χιλ. ευρώ, ενώ το κεφάλαιο κίνησης είναι αρνητικό κατά 18,23 εκατ. ευρώ.
Ο κύκλος εργασιών υποχώρησε στα 18,174 εκατ. ευρώ από 19,448 εκατ. ευρώ το 2023, σημειώνοντας μείωση 6,6%, κυρίως λόγω της συρρίκνωσης των ευρωπαϊκών πωλήσεων — από 24,8% επί του τζίρου σε 22%. Η εγχώρια αγορά ανέλαβε μεγαλύτερο φορτίο, φτάνοντας στο 69,5% των συνολικών εσόδων.
Το μικτό κέρδος διαμορφώθηκε στα 9,411 εκατ. ευρώ από 10,513 εκατ. ευρώ, με το μικτό περιθώριο να συμπιέζεται στο 51,8% από 54,1%, καθώς το κόστος πωλήσεων ως ποσοστό του τζίρου ανέβηκε σε 48,2%.
Το EBITDA διαμορφώθηκε στα 2,398 εκατ. ευρώ από 2,518 εκατ. ευρώ, ενώ το χρηματοοικονομικό κόστος εκτινάχθηκε στα 3,205 εκατ. ευρώ — αύξηση 14,4% — λόγω των συσσωρευμένων τόκων του ομολογιακού που αγγίζουν πλέον τα 7,784 εκατ. ευρώ.
Οι ζημίες προ φόρων ανήλθαν σε -2,572 εκατ. ευρώ από -1,912 εκατ. ευρώ, με τις καθαρές ζημίες να διαμορφώνονται σε -2,552 εκατ. ευρώ από -1,865 εκατ. ευρώ.
Τα ίδια κεφάλαια κατρακύλησαν στα 1,166 εκατ. ευρώ από 3,712 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας μόλις το 2,7% του συνολικού ενεργητικού, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα έφτασαν στα 276 χιλ. ευρώ και το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης στα -18,232 εκατ. ευρώ. Αξίζει να σημειωθεί ότι τα έξοδα διοίκησης μειώθηκαν σημαντικά στα 752 χιλ. ευρώ από 1,460 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας συστηματική προσπάθεια περιστολής του λειτουργικού κόστους.
Οι ορκωτοί ελεγκτές εξέδωσαν γνώμη με επιφύλαξη και διατύπωσαν ρητά "ουσιώδη αβεβαιότητα" ως προς τη συνέχιση της δραστηριότητας, επισημαίνοντας επίσης ότι τα ίδια κεφάλαια — λαμβανομένων υπόψη των επιφυλάξεών τους — έχουν καταστεί αρνητικά. Ταυτόχρονα, η εταιρεία αποφάσισε την εκκαθάριση της γερμανικής θυγατρικής Coco-mat Deutschland, διαδικασία που εκκίνησε τον Αύγουστο 2025 έπειτα από την πώληση τεσσάρων καταστημάτων σε νέο franchise partner.
Ένα διεθνές brand με ελληνική αφετηρία
Από την ίδρυσή της το 1989 στην Ξάνθη, η Coco-Mat εξελίχθηκε σε ένα από τα πιο αναγνωρίσιμα ελληνικά brands στον χώρο του premium ύπνου και του hospitality. Η φιλοσοφία της – βασισμένη σε φυσικά υλικά και έναν εναλλακτικό τρόπο ζωής – αποτέλεσε βασικό στοιχείο διαφοροποίησης στις διεθνείς αγορές.
Σήμερα, το δίκτυο αριθμεί 79 καταστήματα σε πέντε ηπείρους, με παρουσία από τη Νέα Υόρκη έως τη Σεούλ και από την Ισλανδία έως τη Σαουδική Αραβία. Στην Ελλάδα λειτουργούν 40 σημεία πώλησης, ενώ συνεχίζονται επιλεκτικές επενδύσεις, όπως το νέο κατάστημα στο Ρέθυμνο το 2025.
Η Coco-Mat διατηρεί στενή σύνδεση με την εισηγμένη στο Χ.Α. Μπλε Κέδρος ΑΕΕΑΠ, μέσω της οποίας ο όμιλος αναπτύσσει τις ξενοδοχειακές και επενδυτικές του δραστηριότητες στον χώρο των ακινήτων.
