Της Ελευθερίας Πιπεροπούλου
Στον τομέα της ρομποτικής στρέφει το επόμενο μεγάλο επενδυτικό της βήμα η Big Pi Ventures, μέσω του fund Big Pi Growth I, το οποίο διαθέτει σήμερα δύναμη πυρός 150 εκατ. ευρώ για επενδύσεις σε τεχνολογικές εταιρείες, με στόχο να φτάσει τα 200 εκατ. ευρώ έως τα τέλη του 2026, όπως ανέφεραν χθες οι partners της Big Pi Ventures, στο πλαίσιο άτυπης ενημέρωσης.
Την ίδια στιγμή, υπό τη διαχειριστική ομάδα της Big Pi Ventures -με τους Μάρκο Βερέμη, Νίκο Καλιαγκόπουλο, Άλεξ Ελευθεριάδη, Πάνο Μέτση και Guy Krief- "τρέχει” και το Big Pi II, με κεφάλαια περίπου 70 εκατ. ευρώ και εστίαση σε early stage επενδύσεις, ενισχύοντας τη συνολική στρατηγική του επενδυτικού σχήματος για κάλυψη όλων των σταδίων ανάπτυξης τεχνολογικών εταιρειών.
Υπενθυμίζεται ότι κύριος επενδυτής και στα δύο funds που διαχειρίζεται η Big Pi Ventures είναι η Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΑΤΕ), ενώ η βάση επενδυτών του Growth Fund I περιλαμβάνει κορυφαίους επιχειρηματικούς ομίλους, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τράπεζες, επιχειρηματίες, και tech founders. Σημειώνεται ότι το πρώτο fund της Big Pi Ventures ήταν το Big Pi I, με κεφάλαια ύψους 45 εκατ. ευρώ.
Η υστέρηση της Ευρώπης στην τεχνολογία
Στο πλαίσιο της ενημέρωσης, ο partner της Big Pi Ventures, Μάρκος Βερέμης, ανέδειξε τη διαχρονική υστέρηση της Ευρώπης στον τεχνολογικό τομέα, υπογραμμίζοντας ότι αποτελεί βασικό παράγοντα για την οικονομική απόκλιση με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Όπως σημείωσε, το 2010 η Ευρώπη είχε αντίστοιχο κατά κεφαλήν ΑΕΠ με τις ΗΠΑ, ωστόσο σήμερα οι Ηνωμένες Πολιτείες εμφανίζουν περίπου 1,5 φορές μεγαλύτερο ΑΕΠ. Κατά την εκτίμησή του, η διαφορά αυτή συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με τη συστηματική επένδυση των ΗΠΑ στην τεχνολογία, προσελκύοντας περίπου το 70% των διεθνών κεφαλαίων, έναντι λιγότερο από 15% για την Ευρώπη.
Παράλληλα, υπογράμμισε ότι ένα κρίσιμο σημείο για την Ευρώπη ήταν η μεταστροφή προς πιο συντηρητικές επενδυτικές επιλογές μετά την οικονομική κρίση, σε αντίθεση με τις ΗΠΑ που επένδυσαν δυναμικά στην καινοτομία. Σύμφωνα με τον ίδιο, απαιτείται πλέον μια πιο δυναμική επενδυτική προσέγγιση στην τεχνολογία, όχι μόνο σε startups αλλά και σε scale-ups, ακολουθώντας πρακτικές που έχουν ήδη αποδώσει στην αμερικανική αγορά.
Σύμφωνα με τον Μάρκο Βερέμη, η Ελλάδα δεν έχει χάσει τη συγκεκριμένη "επανάσταση”, όπως συνέβη με προηγούμενες τεχνολογικές μεταβάσεις. Όπως ανέφερε, σήμερα ο τεχνολογικός κλάδος απασχολεί περίπου 10.000 εργαζομένους, ενώ η αποτίμηση των σχετικών εταιρειών υπερβαίνει τα 10 δισ. ευρώ. Ωστόσο, υπογράμμισε ότι ο ευρωπαϊκός μέσος όρος για τον τομέα της τεχνολογίας διαμορφώνεται στο 8% του ΑΕΠ, την ώρα που η Ελλάδα παραμένει στο 1%, ενώ στις πιο ανεπτυγμένες αγορές το ποσοστό αυτό φτάνει σε διψήφια επίπεδα. Όπως σημείωσε, η χώρα έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο και υπάρχει πλέον αυξημένη δραστηριότητα, ωστόσο εξακολουθεί να βρίσκεται αρκετά πίσω σε σχέση με τον διεθνή ανταγωνισμό.
Επιπλέον, σύμφωνα με τον ίδιο, η χώρα αντιμετωπίζει και το ζήτημα της χαμηλής παραγωγικότητας, η οποία εκτιμάται στο περίπου 50% του ευρωπαϊκού μέσου όρου. Σε αυτό το περιβάλλον, η τεχνολογία θα μπορούσε να λειτουργήσει ως καταλύτης για την ενίσχυση της ανάπτυξης και της ανταγωνιστικότητας.
Η στρατηγική της Big Pi Ventures
Σε αυτό το πλαίσιο, η Big Pi Ventures έχει διαμορφώσει μια επενδυτική στρατηγική που επιδιώκει να καλύπτει όλα τα στάδια ανάπτυξης εταιρειών τεχνολογίας. Από το pre-seed στάδιο, όπου εμφανίζονται τα πρώτα προϊόντα και οι αρχικοί πελάτες, έως πιο ώριμες εταιρείες στο στάδιο Series B, με σημαντικό ανθρώπινο δυναμικό και έσοδα που υπερβαίνουν τα 5 εκατ. ευρώ.
Έτσι, το Big Pi II εστιάζει σε επενδύσεις early stage, καλύπτοντας startups pre-seed και seed σταδίου, και το Growth Fund επικεντρώνεται σε εταιρείες πιο προχωρημένου σταδίου - scale-ups (Series A και B).
Ο Μάρκος Βερέμης τόνισε ότι η ολιστική αυτή προσέγγιση είναι κρίσιμη, καθώς η αποκλειστική εστίαση σε πρώιμα στάδια συχνά οδηγεί σε πρόωρες εξαγορές ελληνικών εταιρειών από διεθνείς, κυρίως αμερικανικούς, ομίλους, χωρίς ουσιαστική ενίσχυση της εγχώριας οικονομίας. Σύμφωνα με τον ίδιο, στόχος είναι η δημιουργία ενός ισχυρού τεχνολογικού οικοσυστήματος στην Ελλάδα, καθώς η ανάπτυξή του μπορεί να λειτουργήσει πολλαπλασιαστικά για την οικονομία συνολικά και να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητα διαφόρων κλάδων.
Το επενδυτικό σχήμα δραστηριοποιείται αποκλειστικά στον τομέα της τεχνολογίας, με το Big Pi Growth I να είναι το πρώτο growth equity fund στην Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη που επενδύει αποκλειστικά σε εταιρείες τεχνολογίας.
Βλέπει 800 εταιρείες τον χρόνο
Το Big Pi II έχει πραγματοποιήσει έως σήμερα εννέα επενδύσεις, με στόχο να φτάσει συνολικά τις 15–18, τοποθετώντας κεφάλαια που κυμαίνονται από 500.000 έως 3,5 εκατ. ευρώ ανά περίπτωση. Από την άλλη, το Growth fund αναμένεται να προχωρήσει σε 8–12 επενδύσεις, με χρηματοδοτήσεις (tickets) που διαμορφώνονται μεταξύ 7 και 20 εκατ. ευρώ.
Κεντρικός άξονας της στρατηγικής, όπως επισημάνθηκε από τη διαχειριστική ομάδα είναι η προσέγγιση των "λίγων και καλών” επενδύσεων, σε αντίθεση με μοντέλα που επιδιώκουν ευρεία διασπορά κεφαλαίων και μεγαλύτερο αριθμό συμμετοχών με αυξημένο ρίσκο.
Σε ό,τι αφορά τον ρυθμό υλοποίησης, το επενδυτικό πλάνο και στα δύο funds εκτείνεται σε ορίζοντα 5ετίας, με ενδεικτικό στόχο περίπου τέσσερις επενδύσεις ετησίως για το Big Pi II και τρεις για το Growth fund. Ωστόσο, όπως διευκρινίστηκε, δεν υπάρχει απόλυτη δέσμευση ως προς τους αριθμούς, καθώς καθοριστικός παράγοντας παραμένει η ποιότητα και η διαθεσιμότητα των επενδυτικών ευκαιριών. "Βλέπουμε κατά μέσο όρο 800 καινούριες εταιρείες τον χρόνο”, τόνισε χαρακτηριστικά ο Νίκος Καλλιαγκόπουλος, partner της Big Pi Ventures.
Επόμενες επενδύσεις
Για το Growth Fund, αναμένονται δύο νέες επενδύσεις το προσεχές διάστημα, με την αμέσως επόμενη να προέρχεται από τον τομέα της ρομποτικής. Όπως επισημάνθηκε, πρόκειται για ένα σημαντικό deal που συνδέεται με Έλληνα του εξωτερικού.
Αντίστοιχα, για το Big Pi II προβλέπονται επίσης δύο επενδύσεις. Όπως τονίστηκε, έμφαση δίνεται στις τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης και στον τρόπο με τον οποίο αυτές επιδρούν μετασχηματιστικά σε διαφορετικά workflows και επιχειρηματικούς κλάδους.
Σύμφωνα με τον Guy Krief, partner της Big Pi Ventures, η ανάπτυξη των agent-based συστημάτων διαμορφώνει ένα νέο περιβάλλον, όπου μικρές ομάδες ή ακόμη και μεμονωμένοι δημιουργοί μπορούν να ανταγωνιστούν μεγαλύτερους οργανισμούς, αξιοποιώντας προηγμένα εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης. Η εξέλιξη αυτή ενισχύει τη δυναμική της καινοτομίας και δημιουργεί νέες ισορροπίες ευκαιριών, ιδιαίτερα για αγορές όπως η ελληνική, που παραδοσιακά αντιμετωπίζουν περιορισμούς κλίμακας.
Το χαρτοφυλάκιο
Μέσω του Growth fund έχει πραγματοποιηθεί έως σήμερα μία επένδυση, στην Numan, μια εταιρεία με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο αλλά Έλληνα ιδρυτή και παρουσία στην Ελλάδα. Το fund ηγήθηκε του τελευταίου γύρου χρηματοδότησης που ολοκληρώθηκε τον Ιούλιο, αναλαμβάνοντας ρόλο lead investor (
Οι εταιρείες στις οποίες έχει επενδύσει μέχρι σήμερα το Big Pi II περιλαμβάνουν τις Acumino, OramaVR, Corsmed, Tiletb, Alicia Bots, Astrato, Nutropy, Juisci και LSPR.
Αναφερόμενος στα επενδυτικά κριτήρια, ο Νίκος Καλλιαγκόπουλος υπογράμμισε ότι το fund δίνει προτεραιότητα στην ποιότητα της ομάδας, στο μέγεθος και τη δυναμική της αγοράς, καθώς και στην τεχνολογία, η οποία πρέπει να προσφέρει ουσιαστικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Στο Growth fund απαιτείται ήδη σημαντικός κύκλος εργασιών, ενώ στο early stage αρκεί η ύπαρξη προϊόντος και η αρχική χρήση από πελάτες.
Ως προς τη γεωγραφική εστίαση, ο ίδιος διευκρίνισε ότι το fund επιδιώκει να επενδύει είτε σε εταιρείες με Έλληνα ιδρυτή είτε σε εταιρείες που, ακόμη και χωρίς ελληνική καταγωγή, δεσμεύονται να αναπτύξουν ουσιαστική παρουσία στην Ελλάδα. Η προσέγγιση αυτή συνδέεται και με πρακτικά πλεονεκτήματα, όπως το υψηλό επίπεδο ταλέντου, το χαμηλότερο κόστος και τη μεγαλύτερη σταθερότητα του ανθρώπινου δυναμικού.
Όπως υπογράμμισε ο κ. Βερέμης, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες συγκεντρώνονται σε ακριβά οικοσυστήματα όπως το Σαν Φρανσίσκο, η Νέα Υόρκη ή το Λονδίνο, όπου το κόστος εργασίας είναι ιδιαίτερα υψηλό και η κινητικότητα των εργαζομένων μεγάλη. Αντίθετα, στην Ελλάδα, το κόστος είναι χαμηλότερο και η διάρκεια παραμονής των εργαζομένων μεγαλύτερη, γεγονός που διευκολύνει τη δημιουργία σταθερών ομάδων. Επιπλέον, η χώρα διαθέτει ισχυρή διασπορά και υψηλό επίπεδο εκπαίδευσης, ιδιαίτερα σε τεχνικά πεδία.
Αξιοσημείωτο είναι ότι από τις εννέα επενδύσεις του Big Pi II, οι έξι αφορούν εταιρείες με Έλληνες ιδρυτές, ενώ οι υπόλοιπες τρεις είναι διεθνείς εταιρείες που έχουν αναπτύξει δραστηριότητα στην Ελλάδα.
Σε ό,τι αφορά το επενδυτικό αντικείμενο, διευκρινίστηκε ότι το fund δεν περιορίζεται σε συγκεκριμένους κλάδους, αλλά εξετάζει οποιαδήποτε τεχνολογία διαθέτει ισχυρό επιστημονικό υπόβαθρο. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις deep tech εταιρείες, ενώ η διαχειριστικά ομάδα κοιτάζει και τον κλάδο της άμυνας.
Σκέψεις για εξειδικευμένα funds
Σε ό,τι αφορά το ενδεχόμενο δημιουργίας ενός πιο εξειδικευμένου επενδυτικού σχήματος με εστίαση σε συγκεκριμένους κλάδους, ο Νίκος Καλλιαγκόπουλος ανέφερε ότι βρίσκεται στις σκέψεις της Big Pi, χωρίς ωστόσο να περιλαμβάνεται στα άμεσα πλάνα.
Όπως τόνισε, βασική επιδίωξη αποτελεί η καθιέρωση της Big Pi ως κόμβου για όλους τους Έλληνες που δραστηριοποιούνται διεθνώς στον χώρο της τεχνολογίας και της καινοτομίας. Σε αυτό το πλαίσιο, δεν αποκλείεται η προσθήκη νέων στρατηγικών, υπό την προϋπόθεση ότι θα υπάρχει η κατάλληλη στελέχωση για την αποτελεσματική υλοποίησή τους.
