Του Χάρη Φλουδόπουλου
Η Elvalhalcor είναι καλά θωρακισμένη απέναντι στους κινδύνους που απορρέουν από τις γεωπολιτικές εντάσεις και τους νέους δασμούς στις ΗΠΑ ξεκαθάρισε η διοίκηση της εταιρείας κατά την παρουσίασή που πραγματοποίησε στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών.
Και μπορεί η ανησυχία στην παγκόσμια αγορά αλουμινίου μετά τις πρόσφατες αμερικανικές ανακοινώσεις για την επιβολή δασμών να είναι δεδομένη, ωστόσο, σύμφωνα με τον αναπληρωτή CFO της Elvalhalcor, Άγγελο Γιαζιτζόγλου, η πραγματικότητα για την εταιρεία είναι διαφορετική. Με περίπου το 8% των πωλήσεών της να κατευθύνεται στην αμερικανική αγορά — μια αγορά με υψηλή κερδοφορία — η Elvalhalcor δεν έχει δει μέχρι στιγμής κάποια επίπτωση.
"Οι πελάτες συνεχίζουν να παραγγέλνουν κανονικά. Η ζήτηση δεν έχει αλλάξει", ανέφερε χαρακτηριστικά. Και εξήγησε: "Η εσωτερική παραγωγή στις ΗΠΑ δεν αρκεί για να καλύψει τη ζήτηση. Εφόσον δεν αλλάξει αυτό, θα πρέπει να συνεχίσουν να εισάγουν". Παρά τις αυξήσεις στις τιμές μετά τις ανακοινώσεις, έχουμε business as usual. Ωστόσο ακόμη και σε περίπτωση που υπάρξει επίπτωση στις ΗΠΑ, η εταιρεία έχει το πλεονέκτημα της μεγάλης γεωγραφικής και προϊόντικής διασποράς: εάν μια αγορά παρουσιάσει υστέρηση, οι πωλήσεις μπορούν να κατευθυνθούν αλλού και αυτό θα συμβεί εάν χρειαστεί και με τις ΗΠΑ.
Τομέας της άμυνας
Με τις εξελίξεις στην Ευρώπη να φέρνουν στην επιφάνεια την ανάγκη για αναβάθμιση της αμυντικής βιομηχανίας, η Elvalhalcor έχει ήδη παρουσία στον κλάδο που μπορεί να αναβαθμιστεί. Αν και σήμερα η συμμετοχή στο σύνολο του τζίρου να είναι μικρή, ωστόσο, όπως ανέφερε η διοίκηση, υπάρχουν ήδη σημαντικοί πελάτες σε συγκεκριμένες εφαρμογές τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ.
Η τεχνογνωσία και η δυνατότητα παραγωγής νέων κραμάτων — ειδικά στο αλουμίνιο — δίνει στην εταιρεία τη δυνατότητα να διεκδικήσει μερίδιο σε μία αγορά που ενδέχεται να εκτιναχθεί. Από τις ναυπηγικές εφαρμογές και τα υποστηρικτικά πλοία, μέχρι τα υποσυστήματα πυραυλικών συστημάτων και κυάθια μικρού διαμετρήματος στο χαλκό, η Elvalhalcor ήδη αναπτύσσει λύσεις, με στόχο να τοποθετηθεί έγκαιρα σε μια ανοδική αγορά με υψηλή προστιθέμενη αξία.
Πορεία το 2024
Το 2024 αποδείχθηκε μια ακόμη χρονιά υψηλής απόδοσης για τον όμιλο. Οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 4,3% φτάνοντας τους 585 χιλ. τόνους, με τα προσαρμοσμένα EBITDA να διαμορφώνονται στα 238 εκατ. ευρώ, σχεδόν αμετάβλητα (-0,8%) σε σχέση με πέρυσι. Ειδικά στον χαλκό σημειώθηκε σημαντική βελτίωση, με τα EBITDA ανά τόνο να αυξάνονται κατά 5,6% (578 ευρώ ανά τόνο).
Η κερδοφορία ενισχύθηκε θεαματικά: τα καθαρά προ φόρων κέρδη (ΚΠΦ) αυξήθηκαν από 43 σε 126 εκατ. ευρώ, ενώ οι ταμειακές ροές σχεδόν διπλασιάστηκαν στα 80 εκατ. ευρώ. Το καθαρό χρέος μειώθηκε κατά 170 εκατ. ευρώ, υποχωρώντας στα 643 εκατ. ευρώ, με τον δείκτη net debt/EBITDA να βελτιώνεται στο 2,7x (έναντι στόχου 3x).
Αυτό επιτεύχθηκε όχι μόνο χάρη στη λειτουργική αποδοτικότητα αλλά και στην πρόωρη αποπληρωμή δανείων, μειώνοντας το χρηματοοικονομικό κόστος και ενισχύοντας τη χρηματοοικονομική ευελιξία εν όψει μελλοντικών κινήσεων.
Επενδύσεις
Το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων ολοκληρώθηκε το 2023, ενώ το 2024 πραγματοποιήθηκαν στοχευμένες κινήσεις στον τομέα του χαλκού. Για το 2025, ο προγραμματισμός ανεβάζει τον πήχη λίγο υψηλότερα, με συνολικές επενδύσεις στα 75 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 51 εκατ. στον κλάδο του αλουμινίου.
Όσο για το εάν επίκειται νέος επενδυτικός κύκλος, αυτή τη στιγμή η εταιρεία τηρεί στάση αναμονής, προκειμένου να ξεκαθαρίσει το τοπίο στη διεθνή αγορά. Όπως σημείωσε η διοίκηση "πάντα θα επενδύουμε, αλλά το φρόνιμο είναι να περιμένουμε και να αξιολογούμε την κατάσταση στις αγορές. Αν χρειαστεί, θα προχωρήσουμε γρήγορα".